「中枢指示」
AI挤爆存储产能，一部旧手机也短暂值钱了，但供需失衡的产业链上悲喜并不叠加。
作家 | 詹方歌
裁剪 | 邢昀
“坏掉的旧手机变值钱了。”
看到二手市集商贩发的一又友圈，王然有点惊喜。以往这种要么屏幕坏掉，要么干脆连机也开不了的旧手机，八成的价值只可换把剪刀，如故最普通的那种。这回，一个苹果6S、一个华为畅享7P、一个小米6、还有一个OPPO，一共换了820块。
沉以外的蝴蝶扇动翅膀，带来了王然的幸运时刻。
“好像是内存加价了。”王然说。真的，这四个坏手机里回收价钱最高的内存也最大，是64G的苹果6S。
2025年开启的存储加价潮，正通过产业链层层传导，从韩国到华强北，冷静席卷群众，最终也让淡忘在抽屉里的旧手机，被重新订价。
机构数据骄横，2026年第一季度，挥霍电子存储价钱环比涨幅跳跃60%，其中NAND闪存涨幅交加70%。
供需失衡的故事发生在每个法子。从原料紧缺到市集投契，湮灭场风暴中，有东说念主深沉维系分娩，有东说念主则靠低买高卖赚得盆满钵满，产业链上的悲喜并不叠加。
1、手机加价，旧手机也加价
存储芯片访佛于手机等电子确立的“数据仓库”。
其中，DRAM是手机的“运行内存”，负责临时储存运行中的方法、数据等，断电丢失；NAND闪存是手机的“存储空间”，负责遥远保存数据，两者共同组成了电子居品的中枢存储系统。
DRAM内存和NAND闪存价钱双双疯涨半年之后，OPPO终于打响了手机加价的第一枪，从3月16日起对一系列已发售居品进行价钱转机，成为首个崇拜秘书加价的头部手机品牌。vivo及iQOO也马上跟进，从3月18日起对部分居品进行加价。
品牌方在公告中默示，本次加价是受群众半导体及存储成本捏续大幅飞腾的影响。
OPPO发轫转机的是A系列和K系列等中低端居品，加价幅度在200到500元之间。本次加价之后，“千元机”时间险些终澄莹。
“内存成本涨得很是非，可是售价没法涨太多（去消化），其实毛利点更低。”一位存储行业业内东说念主士告诉《豹变》。
事实上，部分高端和旗舰机型在本次加价潮中也没能避免，举例一加15、Ace6系列。2026年3月10日发布的荣耀Magic V6诚然起步价保捏褂讪，可是顶配版加价以粗心供应链压力，大存储版块相较上一代平直提价1000元。
小米财报骄横，2025年第四季度智高手机业务的毛利率同比下滑3.7个百分点，为8.3%。财报解说，这主如若由于中枢零部件价钱飞腾及国内市集竞争加重导致。
“eMMC 64GB从领先的4好意思金傍边涨到了现时25好意思金傍边。”张苗告诉《豹变》。eMMC是使用NAND闪存芯片算作中枢的一种镶嵌式存储器，现时仍被宽广愚弄于中低端手机中。
张苗供职于一家模组厂，在手机存储的产业链中，他的上游企业是三星、海力士等品牌的晶圆厂，下流则是手机、平板等挥霍决议商。
“加价是从2025年4月驱动的，一驱动是缩手缩脚，国庆节后驱动拉涨。现时有一些模组厂如故夸张到按小时报价。现时的价钱，决议商如故承受不住了。”张苗说。
他默示，作念平板和手机主板研发的大型决议商一般王人会储备安全库存，能够袒护而后一两个月致使更久的分娩。还有一些决议商平直把之前囤的存储拿出来卖，发现比作念制品还要赢利。但袖珍公司莫得饱和资金储备库存，好多如故遴荐不接单，不作念居品。
成本压力之下，还有一些厂商驱动把眼神投向了“二手料”。
“不错意会成，从以前用过的二手手机的主板上拆下来的存储。”张苗说。
多位行业内东说念主士告诉《豹变》，之前行业里也灵验“二手料”的情况，但在内存加价之后，用二手料的厂商越来越多了。“之前行业里对二手料是比拟唾弃的，现时王人没目的了，公司需要运营，职工需要工资。”张苗说。
据悉，二手料可能导致分娩中出现更多的不良品，寿命也比全新料更短，但价钱只消全新料的50%到70%。也即是说，用二手料能够为手机厂商节俭快要一半的内存成本。
手机厂商关于二手料的需求传递胜仗机回收商贩一端，王然的坏手机就卖出了高价。
2、产业链上的悲喜不叠加
手机厂商尚且能够从二手商贩手中回收二手料保管制品手机的分娩，滚球app(中国)官网但模组厂必须从晶圆厂购入晶圆，进行全新料的分娩。
“风波越大，鱼越贵。”囤货饱和的模组厂发轫成为受益者。
这从国内一些上市公司的股价和财报中不错看出。
内存加价让国产NAND模组龙头江波龙一年间股价大涨。诚然近期因为鼓励和高管的减捏套现，公司股价有所回落，但遗弃现时，其股价比2025年年头翻了三倍不啻，市值也来到1300亿元傍边。
Wind数据骄横，2025年一季度驱动，江波龙驱动有领略进步我方的存货：其一、二、三季度存货分歧为78.14亿元、80.76亿元、85.17亿元。遗弃第三季度末，存货占流动财富的比例达到64.19%。
2025年末的一次机构调研中，在被问及“存储价钱飞腾将怎样影响公司的利润水平”时，江波龙方面默示，晶圆采购至存储器销售的分娩周期休止，决定了存储晶圆价钱上行时对公司毛利率将产生正面影响。
往时一年的加价潮平直拉高了江波龙的利润，公司2025年功绩预报骄横，江波龙的净利润比上一年同期预测增长150%到210%，达到12.5亿元到15.5亿元。
不外，这是发生在头部公司身上的故事。关于中小决议商和模组厂来说，这注定是难受的周期。晶圆的货值太高，袖珍模组厂思囤货是件难事。“一包2000到3000的量就上百万了。”张苗说。
一边是成本跟着晶圆加价继续拉升；另一边，B端决议商和C端挥霍者的承受才智王人是有限的。模组厂分娩的存储器越贵，也就越难卖。
有从事影像存储的厂商告诉《豹变》，其居品是插在相机里的存储卡，一部分需求来自B端的贴牌代工，另一部分需求则平直来自C端。晶圆加价的大布景下，面向C端的生意更难作念。“自己就挥霍疲软，C端对价钱的接收度远远不如B端企业类客户。”
“好多客户买不起，只消作念着名品牌的居品，或者偏贵的居品才买得起，平板、手机的客户好多用不起了。”张苗公司的居品主要面向B端。他说，只消像无东说念主机、工控机、NAS就业器这类能卖至少三五千致使上万的居品，才智领受内存加价带来的成本。
“本年会死掉好多的小（模组）厂。”他说。
3、踩准这场AI创新
这场内存加价来源是DRAM和NAND的穷乏。
早在2025年10月末，摩根士丹利就发布敷陈称，着名晶圆厂SK海力士的DRAM库存水平已降至两周，本色上处于“边分娩边发货”现象，同期NAND存储居品的库存降至4-5周。
2026年3月初，大型模组厂威刚董事长陈立白也对外败露，三大DRAM内存原厂（三星电子、SK海力士、好意思光）手中的库存水位王人已“接近劝诫线”，仅有3～5周水平。
换句话说，穷乏来欢跃厂对DRAM与NAND的减产。
近两年，AI就业器和数据中心爆发式增长，透彻重塑了存储市集的需求格局。包括三星电子、SK海力士、好意思光在内的诸多存储厂商王人将稀缺的先进制程产能优先分派给就业于AI且利润更高、工夫壁垒更强的高带宽内存（HBM）和高端就业器DRAM（如DDR5）。
以三星为例，此前有媒体报说念称，为了粗心AI带来的DRAM需求激增，其研究于2026年3月住手位于平泽和华城园区的部分NAND闪存分娩线，并将其调动为DRAM制造设施。这么的产能再分派，平直导致了传统DRAM和NAND闪存供应被大幅挤压。
但AI的冲击并不是一说念，面对DRAM和NAND的相当紧缺，三星、海力士等晶圆厂关于新一轮大范畴产能扩建的派头特地克制。三方机构TrendForce预测，2026年DRAM行业成本支拨约613亿好意思元，同比增长约14%，远低于历史彭胀周期30%—50%的增速水平，三星本年度的预测DRAM产能仅增长约5%。
这种严慎可能来源于往时几个周期辘集的惨痛系念。
从上世纪90年代中期驱动，厂商一直在继续扩产后需求马上冷却、价钱暴跌的轮回。存储芯片是程序化巨额商品，从扩产决策到产能落地期间相当长，需要2到3年，极易发生供需错配的情况。一朝价钱崩盘，高固定成本的晶圆厂将靠近大王人折旧和现款流压力。
在需求顶点激进扩产，极有可能导致改日产能围聚开释时堕入严重的供过于求。因此，现时包括台积电在内的诸多厂商的派头和战略王人比拟搭伙，尽可能调动现存产线，而非新建晶圆厂。但这么的严慎决策又进一步加重了市集中晶圆的结构性穷乏。
供应链上东说念主东说念主喊难，夹在供应链之间的交易商是更容易赚到钱的一批东说念主。他们囤积的常常是分娩好的存储居品。应酬媒体上，险些每篇相关存储的究诘之下，王人能找到“收xxx”的留言。东说念主东说念主王人思在风口上分一杯羹。有行业内东说念主士默示，在华强北，用一两个月期间赚到上千万的大有东说念主在。
但这又着实是一场与市集节拍的极点博弈。这场AI海浪是明确可见的，但在它掀刮风暴扰动扫数存储行业时，东说念主
们鲜少看见那些没能踩准节拍的交易商，是怎样真金白银地交出了膏火。
（应受访者条目滚球app，文内均为假名）
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