文 | 财经无忌，作家 | 萧田
"以绿液"、"似绿波"、"好绿液" …… 若是不是春节高速那场史诗级的大堵车，惟恐没东谈主会堤防到，在安徽的高速公路上，伫立着这么一块让无数司机挠头的告白牌。
这三个字到底如何读，骤然在全网掀翻了一场对于"识字率"的连系，关连话题播放量猖厥破亿。
面临这场出乎无意的"造梗"运动，背后的操盘手——古井贡酒 ( 000596.SZ ) 旗下明光酒业，不得不第一时分站出来深入：这叫"明绿液"，字体出自已故书道家谢德萍之手。
颇具讽刺意味的是，这块被网友戏称为"史上最大冤大头告白"的牌子，一经孤零零地立了好多年。告白圈早有定论：钱没少花，连自个儿叫啥齐没让东谈主记着。
可是，流量的哲学就在于此。当堵车的蹙悚遇上认字的困惑，古井贡酒横蛮地接住了这波泼天欢叫。短短一周，旗下古井轻养社连忙推出同名"奶绿波"奶茶，订价 16 元，与"旺绿波绿豆糕"、"明绿液酒"构成了所谓的"明光三件套"。
从被群嘲到被追捧，古井贡酒似乎再次解释了其"营销内行"的地位。但当咱们拨开流量的迷雾，谛视这家徽酒龙头的财报与计谋时，却发现了一个略显难熬的履行：在白酒行业深度调遣确当下，古井贡酒稳定验着一场前所未有的"压力测试"。
尽管身为徽酒老年老，古井贡酒并未走出孤苦行情。2025 年前三季度，公司营收 164.25 亿元，同比下落 13.87%；归母净利润 39.60 亿元，同比下落 16.57%。
董事长梁金辉曾立下的" 2025 年营收 300 亿元"的军令状，如今看来，恐将难以收场。
流量终有散去的一天，当"奶绿波"的热度落潮，外界更眷注古井贡酒还能走多远？
1、老名酒"爆红"偶然中带着"势必"
明绿液的此次"出圈"，看似是堵车带来的运谈，实则是古井贡酒多年来"高抬高打"策略的一次无意变现。
上一次明绿液受到如斯关注，照旧在 5 年前。彼时，古井贡酒以 2 亿元闪电并购明光酒业 60% 股权，将其纳入麾下。
这笔交往背后，藏着古井贡酒的两重蹙悚与研究：一个是弥补本人短板；另一个是完善居品矩阵。
一方面，天然古井是安徽白酒年老，但在皖东滁州地区一直是个"盲区"。明光酒业扎根当地几十年，恰恰补上这块短板。
此外，明光酒业领有约 3 万吨年产能（特别于古井现时的三分之一），能缓解古井技改技艺的产能压力。
另一方面，明绿液主打的"明绿香型"，和古井的浓香型酿成互补，拓展了香型布局，酿成所谓"三品四香"的居品矩阵。
和其他白酒不同，明绿液以绿豆为中枢原料，配以高粱、小麦，强调绿豆香与陈香交融，建议了"明绿香"这一独占香型。
由于特有原料偏执带来的风韵，明绿液曾被评为"酒中奇花"，曾经获评轻工部优质居品，进入新千年后被评为安徽省有名商标，其酿造工艺也成为国度发明专利。
鲜为东谈主知的是，明绿液是安徽少有的千元价钱带高端白酒。53 度明绿液，江湖东谈主称 "绿茅"（绿色茅台）。官方订价 1280 元 / 瓶，末端成交价在 800 摆布，并列一线高端白酒。
被古井贡酒收购后，明光酒业进入了快车谈。
收购前，明光酒业年销售额在三四亿元，但收购后抓续高速增长，次年突破 6 亿元，2023 年突破 10 亿元，2024 年收入达到 11 亿元（含税和算上市集进入后范围据称达 15 亿元）。尤其是绿茅，孝顺了首先 60% 的营收。
客不雅上来说，古井贡酒收购明绿液之后，对后者的撑抓是实打实的。
就比如在明光酒业引入了古井集团"三通工程"等练习战术，聚焦品类塑造等；再比如"古明联袂"之后，明光酒业以"可视、可见、可感"的大品牌传播攻势，聚焦大媒体、大交通，高抬高打，高速路上一个又一个的巨型告白牌等于从那时候立起来的。
某种经过上，明绿液的爆红并非偶然，而是古井贡酒始终富余式袭击下，一次由突发事件引爆的势必截至。
2、"春晚钉子户"的营销失灵
可是，明绿液的无意翻红，秘籍不了古井贡酒举座营销策略的疲态。
曾有网友嘲谑古井贡酒是"春晚钉子户"，这并不是夸张。
从 2016 年央视春晚运行，古井贡酒就以特约协作伙伴的身份出当今东谈主们的视线中，到 2026 年，已聚首 11 年"独家特约播出"央视春晚。
除了出当今央视春晚，古井贡酒还赞成了安徽卫视春晚多年。此外，古井贡酒还冠名过江苏卫视春晚、安徽卫视元宵歌游会等。
这一作念法径直导致古井贡酒的销售用度不时高涨。
财报数据表露，古井贡酒的销售用度在 2017 年首超 20 亿元，2019 年首超 30 亿元，2021 年又超 40 亿元，2023 年首先了 50 亿元，紧接着，2024 年就首先了 60 亿元。
2021 年至 2024 年，其销售用度累计约 203 亿元，若是再算上 2025 年前三季度，累计近 250 亿元。
钱砸下去了，后果却并不可正比。
与同业业其他大小巨头比拟，古井贡酒的销售支拨处在前哨，滚球app官网比贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、洋河等巨头还高。但古井贡酒在外省的闻名度远不如贵州茅台、五粮液等。
在白酒上市公司中，按照营收范围排行，古井贡酒是第六大巨头，前五大巨头是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份。在六大巨头中，古井贡酒的销售用度及销售用度率齐处在前哨，且销售用度率最高。
说白了，古井贡酒通过高举营销策略来完制品牌塑造的习用顶住，正在失灵。
一个例证是，古井贡酒的营收在 2019 年突破了百亿元，2023 年又突破了 200 亿元。2023 年末及 2024 年头，古井贡酒建议" 2025 年交易收入 300 亿元"的主张。
但左证财报表露，2025 年前三季度，古井贡酒交易收入为 164.25 亿元，同比下落 13.87%；归母净利润为 39.60 亿元，同比下落 16.57%。这一主张大约率不会实现。
3、一脚迈进寰宇的徽酒龙头
白酒行业的增长逻辑向来明晰：要么高端化，要么寰宇化。对于区域酒企而言，后者更是存一火之战。
2014 年，擅长营销的梁金辉崇敬成为古井贡酒新一代掌舵东谈主，一边鼎力布局次高端白酒市集，在寰宇主推"年份原浆"，并不时加大营销用度支拨；
另一边通过"本人拓荒 + 外延并购"的神态拓荒寰宇市集，先后拿下黄鹤楼酒、明光酒，酿成浓、清、酱、明绿等多种香型。
那时的后果立竿见影。
短短 5 年，古井贡酒营收初度突破百亿大关，尔后梁金辉建议了"再造一个新古井"的计谋构想，并在 2024 年获胜实现 200 亿的营收主张。
在白酒行业里面，一般而言，500 亿元、200 亿元和 100 亿元是分手白酒第一、第二和第三梯队的分手范例。其中，200 亿元被视为区分寰宇性酒企与场地白酒的一个分水岭。
但 200 亿元虽是分水岭，却不是通行证。确切的寰宇化，要看省外营收占比。
名义上，古井贡酒一经算得上是一只脚迈进了寰宇性白酒品牌阵营。但细究来看，比拟省外营收占比早已首先 50% 的洋河股份和山西汾酒，古井贡酒并莫得确切开脱"省酒"的印象。
当作有名酒基因加抓的徽酒年老，古井贡酒省内、省外市集的比例为 6：4，依然以省内市集为中枢。分地区来看，古井贡酒在华中地区的营收占比超 85%，安徽市集是其大本营市集。
明明首先 200 亿的营收线，却仍被归为省酒，这背后是一个打不破的魔咒。
4、打不破的魔咒
开放古井贡酒的发展史，这家最早不错回首到明朝正德年间 "老八大名酒"之一，一度景色无穷—— 1997 年，古井贡酒营收达到 9.6 亿元，成为仅次于五粮液、泸州老窖的第三大白酒企业。
可是由于盲目多元化、不断层靡烂等一系列谬误，古井贡酒错失了白酒行业的黄金十年，又从寰宇性酒企退居区域性酒企。
尤为一提的是，由于公司早期继承了"降度降价"的策略，古井贡酒莫得实时跟上白酒高端化的发展趋势，在尔后深深地影响到了高端品牌形象的诞生。
例如来说，古井贡酒的核神思谋是"寰宇化、次高端，不时优化居品结构，抓续深耕不同价位段居品；络续坚抓以古 20 为计谋支点，霸占次高端铺张群体；进一步扩大古 8、古 5、献礼及老名酒等寰球居品的市集份额，恬逸铺张者对不同价位白酒的需求"。
在安徽省内，古井贡酒的价钱带很全面，长短常强势的省内品牌。不管是在节日、宴席等场景，照旧在餐饮、旅馆等渠谈，古井贡酒齐相等被铺张者认同。但这一仅限于 500 元以下的价钱带。
500 元以上的高端市集基本上不属于古井贡酒，也不属于其他安徽土产货白酒品牌，而是被省外的茅台、郎酒、习酒、汾酒、五粮液等给操纵了。
左证酒业家的调研，安徽白酒市集 2024 年的范围在 400 亿元摆布，以茅台、五粮液等为代表的外来名酒，占据了 25% 至 30% 的市集份额，范围为 100 亿至 120 亿元。
白酒行业固有"西不入川，东不入皖"的说法，意在四川、安徽两省名酒辈出，外地酒很难攻破，但"东不入皖"风物的口子却被冉冉撕开，这逼得古井贡酒不得不一边要深耕安徽，一边急着走出安徽。
实质上，古井贡酒不仅在安徽大本营遭到高端白酒的冲击，在走出安徽的谈路上，因为定位次高端，相似遭到其他繁密白酒品牌的狙击。
以旗下的大单品"年份原浆"为例，早在 1997 年，古井贡酒便推出"十年原浆"，将"年份酒"的见地移植到白酒上。
在大批铺张者的认识中，"原浆"意味着未经勾兑的"基酒"，数字则代表该居品为 X 年的年份酒，比如古 20 代表着该居品为 20 年的年份酒。可是，按照古井贡酒的官方说法，"年份原浆"并不代表年份酒，只是是古井贡酒特有的商标称号，居品数字后缀也不代表寰球剖判中的白酒酿造年份。
这一争议致使一度成为多家闻名酒企防御古井贡酒的"兵器"。
高速公路上的堵车终将运动，"明绿液"的梗也会跟着时分淡去。
当流量落潮，裸泳者终将现形。对于古井贡酒而言，如何冲破"省酒"的魔咒，在高端化的窄门中杀出一条血路，才是比"奶绿波"奶茶更值得深念念的命题。
毕竟滚球app(中国)官网，在本钱市集上，故事不错讲一时，但事迹必须靠实打实的真金白银。300 亿的未竟之路，或然恰是古井贡酒新一轮转型的最先，也可能是其增长天花板的尽头。
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