念念科将于周三盘后公布2026财年第三季度财报。商场无数预期，AI基础步履的苍劲需乞降数据中心业务的抓续增长将成为本次财报的中枢看点，有望鼓动公司营收收场双位数增长。

　　功绩预期：营收利润双增

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　　华尔街分析师瞻望，念念科第三季度营收将达到155.8亿好意思元，同比增长10.1%；Non-GAAP每股收益瞻望为1.04好意思元，同比增长8.3%。公司官方陶冶的营收区间为154亿至156亿好意思元，每股收益为1.02至1.04好意思元。

　　AI基建：超大领域客户需求苍劲

　　AI基础步履订单是本次财报的重中之重。第二季度，念念科来自超大领域客户的AI基础步履订单达21亿好意思元，鼓动全年AI订单预期上调至朝上50亿好意思元。首席实施官Chuck Robbins此前暗示，瞻望2026财年来自超大领域数据中心的AI有关营收将达30亿好意思元。

　　分析东说念主士指出，跟着云厂商加快配置AI集群，念念科在数据中心交换、路由及光互联领域的上风正抓续扩大。公司Silicon One架构与Acacia光模块的组合，有望在800G向1.6T演进流程中占据故意位置。

　　业务结构：收集业务领涨

　　分业务看，滚球app(中国)官网收集业务瞻望将不绝领跑。分析师瞻望第三季度收集产物营收将达84.2亿好意思元，同比增长19.1%。安全业务瞻望为19.9亿好意思元，不雅察性业务为2.79亿好意思元。做事迹务瞻望为37.9亿好意思元，同比微增0.5%。

　　订单动能与企业需求

　　第二季度产物订单同比增长18%，畅达第六个季度收场双位数增长。值得关心的是，即便剔除超大领域客户，产物订单仍增长10%，暴露企业、电信和各人部门的需求也在同步回暖。园区收集的大领域换机周期正在伸开，为收集斥地业务提供了抓续撑抓。

　　需关心的风险要素

　　毛利率是商场关心的潜在风险点。第二季度Non-GAAP毛利率降至67.5%，主要受高阶硬件产物组合及内存价钱高潮影响。商场将关心本季度毛利率能否企稳。

　　此外，念念科仍面对Arista、Dell及HPE等竞争敌手在AI收集和企业安全领域的热烈竞争。财报电话会上对于AI订单可抓续性以及Splunk整合说明的陶冶，将成为影响股价的要道变量。

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